Uusi versio Disneyn rakastetusta perhe-elokuvasta "Pete ja lohikäärme Elliott", joka on seikkailukertomus orpopojasta nimeltä Pete ja hänen parhaasta ystävästään Elliottista, joka sattuu olemaan lohikäärme.

Vuosien ajan vanha puunveistäjä Meacham (Robert Redford) on ilahduttanut paikallisia lapsia tarinoillaan hurjasta lohikäärmeestä, joka elää Yhdysvaltain luoteisrannikon metsien kätköissä. Meachamin omalle tyttärelle Gracelle (Bryce Dallas Howard), joka toimii metsänvartijana, nämä tarinat ovat pelkkiä tarinoita... kunnes hän kohtaa Peten (Oakes Fegley). Pete on salaperäinen 10-vuotias poika, jolla ei ole perhettä eikä kotia ja joka väittää elävänsä metsässä ison, vihreän Elliott-lohikäärmeen kanssa. Lisäksi Peten kuvausten perusteella Elliott vaikuttaa hyvin samanlaiselta kuin Meachamin tarinoiden lohikäärme. Apunaan Natalie (Oona Laurence), 11-vuotias tyttö, jonka isä Jack (Wes Bentley) omistaa paikallisen sahan, Grace ryhtyy selvittämään, mistä Pete on tullut, minne hän kuuluu ja mikä on totuus tarinoiden lohikäärmeestä.